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（四）供给研判：“十五五”低成本可持续发展导向 2025年军工板块价格压力持续存在，但压力边际减小。2025年，130个军工标的毛利率中值为 32.03%，同比减少 1.80pct（“ 2024年同比降幅为 2.16pct），降幅收窄。
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