下游制冷行业发展已较为成熟,近五年维持个位数复合增长。我国作为全球最大的制冷设备生产国和消费国,生产几乎所有品类的制冷设备产品,其中空调、冰箱冷柜、压缩机、阀件等多个产品的产量位居全球第一。目前来看,我国制冷行业的发展已趋于成熟阶段。以同星科技主要的下游领域——轻商制冷和家用制冷设备来看,根据产业在线和奥维云网的数据,2020-2025 年我国轻商制冷设备销量从 1399 万台增长至 1800 万台(2022 年统计口径有所调整,新纳入车载冰箱进入统计范围),复合增速为 6.5%;家用制冷设备销量(以家用空调、冰箱作为代表)增长至近 3 亿台,复合增速为 5.6%。