IQOS 重返美国市场打开增量空间。2021 年 9 月,美国国际贸易委员会(ITC)裁定 IQOS侵犯 BAT 专利,禁止进口与销售,PMI 在美业务全面暂停。2022 年 10 月,PMI 与奥驰亚达成协议,2024 年 2 月,公司与 BAT 达成全球专利非金钱和解,同年 PMI 推进 FDA MRTP续期及 IQOS ILUMA 授权申请等举措。2025年 3 月,PMI 在奥斯汀正式面向消费者销售 IQOS 3 Duo,标志着 PMI 年重返美国市场,随后在佛劳德代尔堡启动第二个试点,为 IQOS ILUMA获批后的全国性上市奠定基础。预计随着相关审批与商业化进程的推进,PMI 出货量有望进一步增长。