度电毛利仍有提升空间。从度电毛利看,公司2021-2023年度电毛利分别为0.001、0.022、0.035元/千瓦时,在关停亏损电厂以及潘集电厂 1期注入完成后实现提升,但整体相较于同位于安徽的新集能源利辛板集坑口电厂 1 期仍有差距。但需要注意的是,潘集电厂 1 期在2023年初刚实现投运后,因设备调试等因素影响致使利用小时数较低,其利润仍未完全体现。后续若正常运转,假设按照利用小时数 5000h,其全年发电量可上升至 66亿千瓦时。且该机组为超超临界二次再热燃煤机组,具备 30%深调能力。考虑到两电厂均位于淮南煤炭富集区域,煤炭开采成本一定程度较为相似,且同属超超临界机组,供电标准煤耗接近,后续在现货市场交易机制及容量电价政策加持下,叠加煤窝办电优势,潘集电厂 1期度电毛利有望向同为坑口电厂的利辛板集 1期靠拢,进而带动公司整体度电毛利向上提升。