布局品种 市占率高,终端需求稳定 2024 年远大的氨基酸类及牛磺酸原料实现收入 27.62 亿港币(+0.2% yoy),核心产品包括氨基酸类原料药(含牛磺酸、半胱氨酸系列)。主要特点涵盖:1)竞争格局略分散,但远大市场份额高,具备更优规模效应(根据公司 23 年年报,公司的半胱氨酸系列市场地位和产能规模位居世界第一,牛磺酸产能规模位居世界第二)。2)销售网络广阔,海外收入占比高。公司销售网络覆盖包括中国、欧美日等主流市场在内的全球 140 多个国家和地区,2024 年海外业务收入占比超 40%。3)下游客户关系稳健:长期客户包含赞邦、赛诺菲、雀巢等境内外优质企业,具有扎实稳定的客户基础,在全球范围内建立了较高的品牌知名