千味央厨全国化布局正当时。（1）从产能规模而言：据千味央厨招股说明书及《千味央厨：关于调整募投项目拟投入募集资金金额的公告》，公司来源于红枫里厂区，上市后募集资金规划新乡千味一期/二期/三期产能分别为6.8/4.8/8.0（后改为6.0）万吨，并将原有红枫里厂区将改建为研发中心及总部基地。据千味央厨《2023年度向识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 特定对象发行股票募集说明书(注册稿)》显示，2023年公司拟向特定对象发行股票募集资金建设芜湖（位于安徽东南方向）及鹤壁市（位于河南省新乡东北方向）工厂，达产预计分别可分别新增2.8/7.2万吨（合计10.0万吨）速冻米面产能，建设期2年。至此，公司在华中及华东地区均有产能布局，我们预计到2026年公司产能规模有望达31.5万吨，2023-2026年CAGR达17.5%。（2）从产能利用率而言：据千味央厨历年年报数据，公司近年来产能利用率维持在70%左右，主要因公司生产模式为柔性化生产，针对大B客户有较多定制化、场景化的产品，因而在生产效率产生一定影响。随着公司加强小B渠道布局，淡旺季之间、不同产线之间的产能将更好的得以均衡调配，产能利用率有望进一步提升。