尽管在过去三十年内,日本当局竭尽所能试图摆脱通缩,采取了包括 QE、QQE 在内的超常规货币政策,以及不断扩大的财政赤字,但在当期对于扭转通缩收效甚微。然而,这次触发日本通胀预期以及实际通胀走高的却是供给端能源和食品价格的突然上涨。在通胀预期高涨的背景下,日本员工工资近年也出现了上涨,这在一定程度上也得益于日本劳动力愈发短缺。2023 年日本春斗薪资增速超预期达到 3.8%,为 1993 年以来最高水平,2024 年进一步升高至 5.28%,2025 年继续小幅升至 5.46%。这也意味着日本通胀将逐步从进口价格驱动转向“工资 -物价”内生驱动,当前不少日本的学者和官员认为日本已经基本摆脱了长期的通缩困境。