争”的特点。从赛神医药的大额 BD，到绿叶制药在 ADP 领域的临床推进，表明中国药企正在全球 AD 研发版图中扮演越来越多元和重要的角色。 ◼ 合作与出海成为亮点：赛神医药与诺华高达 16.65 亿美元的合作是 2026 年初中国 AD 领域最重磅的事件，标志着中国源头创新在神经退行性疾病领域获得国际巨头认可。绿叶制药 LY03017 快速获得美国 FDA 临床许可也体现了其全球化开发策略。差异化赛道受关注：中国药企在 AD 领域并非单纯跟随 Aβ靶点，在神经保护和全新信号通路上的探索正走向前台。深圳理工大学 / 博芮健 (BrAD-R13)差异化点是全球首款口服 TrkB 受体激动剂。2025 年 9 月已完成 I 期临床，计划在 2026 年内在中国和美国启动多中心临床试验，该药不仅能抑制致病蛋白产生，还能通过激活 BDNF-TrkB 信号通路发挥神经保护作用，实现“疾病修饰”目标。它是目前全球少有的能够口服且高效率穿透血脑屏障的此类靶点药物。临床数据密集读出：2026年国内 AD 临床研发管线将迎来多个关键数据读出节点。新华制药 OAB-14的 II 期数据以及万邦德石杉碱甲控释片的大规模 II/III 期试验进展是关注焦点。再鼎医药 (KarXT)：重点关注其治疗 AD 精神病的全球 III 期数据（ADEPT-2）在 2026 年底前的公布。商业化与生态构建：北京协和医院发布的仑卡奈单抗真实世界数据，有助于推动这类疾病修饰疗法在中国的规范应用和市场教育。早期管线与平台技术：康诺亚的 KeyCND™ (BBB-XOC) 穿梭机平台是其核心竞争力。通过双抗或多抗技术提高抗体在脑内的生物利用度，意味着可以用更低的全身给药剂量达到同等的脑内药效，从而显著降低 ARIA（脑水肿/出血）的风险。该过脑平台有望作为“底层架构”授权给全球药企或用于后续管线，具有极强的平台扩展性。康诺亚布局的 siRNA 管线旨在实现“长效管理”。迈威生物针对阿尔茨海默病（AD）研发了 Aβ抗体 MWTX-4611，临床前数据显示优于标杆药物仑卡奈单抗的寡聚体选择性和进脑率。