2010 年至 2019 年平安、国寿、太保和新华 VONB 分别增长了 4.9 倍、3.0 倍、4.0 倍和 2.1 倍,从绝对增长幅度来看,友邦并不输给内资险企,而对应人力增长倍数分别为 2.6 倍、2.3倍、2.8倍和 2.6倍,也即不在考虑银保渠道对 VONB贡献的情况下(实际情况中银保渠道对 VONB 贡献在 5%以下,新华和国寿在部分年份甚至是负值),上述险企人均 VONB 增长倍数分别为 1.9 倍、1.3 倍、1.4 倍和 0.8 倍。因此内资险企的 VONB 增长贡献拆分中,人力的增长贡献了约 70%,而人均 VONB 的增长贡献约 30%,而同期友邦中国人均 VONB 的增长贡献约为 50%,健康稳健持续的人力增长是友邦成功的秘诀之一。据我们估算,友邦中国人均 VONB 2010 年至 2019 年的复合增速在约为 37%。