华住、首旅CRS订单占比
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疫后复苏中，酒店个股业绩弹性除受宏观因素影响外还与哪些因素相关？ 宏观指标复苏→经营指标复苏，商旅、会员占比高预计弹性更大。宏观经济复苏时，商旅需求较家庭需求恢复或更早，会员或 CRS用户出现需求更刚性、消费能力更强，因此会员数多或 CRS占比高的复苏可能更快，华住2020 年疫情开始好转时 CRS用户需求修复明显好于 OTA平台用户可印证这一点。对比三大酒店集团，截至 2021 年末，会员数华住（1.9 亿）>锦江（1.8 亿）>首旅（1.3 亿），CRS 订单占比华住（58.0%）>首旅（43.0%）;华住企业客户贡献 11.9%/+2.5pct，且中高端、高端酒店中企业客户贡献更高，达 28.9%/+5.5pct、31.2%/+0.2pct。
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