宏精密合同负债在2025年Q4同比增长175%,达收入71%
2026-04-22 08:28:00
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截至2025年第四季度,宏精密的设备产能已扩展至600台。目前,该公司目标到2026 年底至少扩大40%。为了满足来自人工智能和高性能计算客户的强劲需求,并且由于 扩展需要时间,我们预计其UTR将在2026-27年期间运行在超过100%以上 明客户进行了积极的预付款,并巩固了未来的收入来源,我们预计在未来几个 下一代AI GPU(包括NVIDIA、AMD 和联发科)的引I入应会显著提升测试的内容价 值,要求更长的测试时间和更多的测试程序,例如在其流程中添加SLT。结合CPO市 场中出现的乘数效应,我们预计这些驱动因素将使鸿精密的收入CAGR达到67%,202 SP年均增长至少15-20%,规格迁移将成为主要收入驱动力。我们还看到新的领 域,例如CPO和微通道盖,成为Hon Precision的新兴机会。 °我们预计冷板的收入将持续增长,而整体组合在2026-28年将保持在23%- 25%之间,因为我们看到已经安装的客户的规格迁移,以及在SLT测试部分的站点部 署增加。
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