调味品:嘉豪商誉减值影响见底,有望进入增长快车道 2018年,公司通过收购嘉豪食品进入调味品领域。嘉豪食品成立于 1994年,主要面向 2B 端餐饮渠道,生产、销售调味品产品,鸡汁和芥辣两大核心产品在中国餐饮行业具有较高的知名度和美誉度,凭借旗下的“劲霸”、“嘉豪”、“詹王”、“金蝉”、“三番”等品牌,服务全国众多连锁餐饮客户。收购嘉豪食品,进一步拓展了华宝“在味觉系快消品领域,以消费者需求为引擎的同心多元化”战略。2020年及 2022年,调味品业务营收和利润表现下滑明显,主因公共卫生事件影响,全国餐饮行业遭受重创,公司调味品销量承压明显。且公司基于审慎原则相对保守预计调味品业务未来增长空间,在 2020年和 2022年分别计提 4.95 亿元和 11.71 亿元的商誉减值,使利润水平大幅下滑。展望后续,全国餐饮行业已重新进入有序发展轨道,公司凭借嘉豪在调味品领域多年的生产技术优势和品牌影响力,在营收增长已现稳健增长的基础上,盈利表现有望稳步回升。