2025年，医疗器械赛道共发生483笔融资交易， 与2024年的486笔基本持平，整体投资活跃度显著 高于2023年的364笔。而从融资交易总额（按已披 露口径统计）来看，过去3年医疗器械赛道融资金额 呈“V”型分布，由2023年的130亿元下降到2024年 的101亿元，2025年又触底反弹回到235亿元，总金 额实现翻倍增长，单笔融资规模扩大且大额交易频 出。凭借稳健的成长性和清晰的商业化路径，医疗 器械赛道成为一级市场资本避险、追逐确定性的首 选赛道。 从融资轮次分布来看，2025年医疗器械赛道出 现了显著的结构性优化态势。相较于2024年重点出 手天使轮、A轮等早期项目的策略，2025年早期项 机构更倾向于将资金投向已完成一定技术验证、具 备初步商业化能力的中后期项目，对早期的孵化项 中国通用技术集团，广州产投集团， 目出手更为谨慎。 广州高新区集团，昆高新集团，国聚创投 C轮：EQT殷拓集团，启明创投，Alpha JWC Ventures, 毅园投资，清松资本，险峰长青，美团龙珠，创科创投基金 域的投资焦点，资本集中向手术机器人、医学影像、 C+轮：港投公司，一家全球战略投资者，一家全球顶级主权基 高发慢病器械细分赛道涌入。特别值得关注的是， 金，启明创投，道合科技投资，高榕创投，险峰长青 康桥资本，北京市医药健康产业投资基金，北商资本 额融资，标志着中国在高端医疗装备自主可控的道 易方达资产管理，上国投资产，上海联和投资，盛石资本， 路上迈出坚实步伐，国产替代的逻辑正从低值耗材 上海10亿人民币A轮苏创投，均为投资，清松资本，联影医疗，光谷产业投资，张家 向高精尖设备全面演进。 港产业资本中心，苏州国发创投，保览投资，联影集团 联新资本，千骥资本，孚腾资本，上海科创，太平洋保险, 上海信投，联升资本，风物资本，道禾长期投资，瑞力投资， 松青资本，上海嘉定工业区，中科园区，徐汇科创投， 海望资本，新鼎资本，上海联和投资，温州国投 数据来源：企名片；上海科创银行整理。折算汇率：2025年12月31日国家外汇管理局公布美元/人民币汇率7.0288。该统计剔除中医药、原