2025Q3起量价齐升，中国内地同店重回增长
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渠道结构主动优化，同店重回增长通道。2025 年初公司主动出清尾部低效门店，2025Q1 门店环比净减少 111 家。随着渠道逐步优化到位，2025Q2 门店网络止跌回正（净增 30 家），2025Q3、Q4 拓店重拾稳健扩张态势，渠道底盘更趋健康。同店表现同样迎来强势反转，2025Q1 同店受客流拖累仍录得中单位数下滑，但至 2025Q2，受益于史迪奇等 IP 上新，同店企稳回正；步入 2025Q3，同店增长实现量价齐升。这主要源于公司战略的全面升维，通过“国际顶级 IP +潮流艺术家 IP”的双轮驱动，配合 Space、Friends、Land三大乐园店型的差异化矩阵布局，不仅直接拉升了客流与客单价，更标志着公司正加速完成向“全球领先 IP 运营平台”的跃升。
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