在此背景下,我们认为国内湿电子化学品行业企业竞争逻辑已发生变化。在保有电子级硫酸、电子级双氧水等基础产品的稳定利润的基础上,一部分企业继续扩张拥有高技术壁垒的细分产品,从而进一步巩固自身的行业份额和行业地位;一部分企业则布局当前参与者较少的新产品,以优化自身的产品结构;一部分企业则向技术难度更高的配方型功能湿电子化学品延伸,进而提升自身产品附加值,并通过配方技术与下游客户深度绑定。同时,鉴于部分国产基础品种在大陆晶圆厂已占据相对较高的份额,部分头部企业也在持续推进海外客户的验证与导入,将湿电子化学品行业竞争由“国内替代”向“全球竞争”阶段过渡。