（三）基础资产以个人不良贷款为主，住房抵押贷增长迅猛 不良贷款ABS常规入池的基础资产包括个人类和对公类两大类资产，个人类不 良贷款由于具有“小额分散”特点，更易降低产品风险、提升回款稳定性，是不良贷款 ABS目前主要的基础资产类别。个人类不良贷款中，住房抵押不良贷款逐步取代信用卡 不良贷款，成为不良贷款ABS发行规模最大的品种。2024年，个人住房抵押不良贷款 近年来，不良贷款ABS随着前期产品的陆续到期兑付，相关底层资产回收情况、 收益兑付速度普遍高于市场预期，产品发行利差持续收窄。2024年，不良贷款ABS优 先档（AAA评级）平均发行利率为2.41%，较2023年平均发行利率降低 70BP；与一年 期国债到期收益率平均利差为74BP，平均利差较2023 年下降 26BP，产品优先档安全 性和投资认可度不断提高。 二、不良贷款ABS市场面临的主要问题 （一）发起机构结构单一，试点范围须扩大 不良贷款ABS业务发起机构主要为大型国有银行，国有六大行?常年占据市场60% ①个人类不良资产包括信用卡不良贷款、汽车抵押不良贷款、个人消费不良贷款、个人住房抵 押不良贷款，其中前三类合成为个人信用类不良贷款；对公类不良资产包括对公不良贷款、微小企业 不良贷款。 ②国有六大行包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行。